Нацбанк напередодні знизив облікову ставку до 6% – це абсолютний історичний мінімум.
Цим рішенням регулятор сподівається підтримати економіку, яка ослабла через пандемію коронавирусу. Але на цьому НБУ, ймовірно, зупиниться: період швидкого зниження облікової ставки закінчився. Про це, повідомляє ЛІГА.Новости, сказав на брифінгу глава Нацбанку Яків Смолій, передає портал PromPolitInform.
Що це означає для кризової української економіки?
Найнижча ставка в історії
Рік тому – у червні 2019-го – НБУ зафіксував облікову ставку на рівні 17,5%. Потім – пішов на послаблення. У період з липня-2019 по червень-2020 ставка знизилася відразу на 11,5 процентних пунктів.
До сих пір більш м’яку політику український центробанк проводив двічі: в 2013-му (6,5-7%) і в другій половині 2002-го (7-8%). Обидва ці періоди тривали недовго.
НБУ збирається зберігати ставку стабільною як мінімум до 2022 року.
Дві причини: низька інфляція і пригнічена економіка
Коментуючи своє торішнє рішення НБУ відзначав: його турбує ускорившаяся інфляція (до 8,8% в травні 2019) і затримка в переговорах з МВФ (тоді після зміни влади в Україні Фонд переніс вирішальний раунд на осінь, коли сформується новий уряд).
Зараз ситуація в економіці кардинально відрізняється: 9 червня МВФ схвалив для України півторарічну програму на $5 млрд з першим траншем в $2,1 млрд. Інфляція вже три місяці перебуває на рекордно низьких для останніх років рівнях – близько 2%.
«Споживчий і інвестиційний попит залишатиметься пригніченим довше, ніж прогнозувалося в квітні, – заявив на брифінгу 11 червня глава НБУ Яків Смолій. – Це буде довше утримувати інфляцію нижче цільового рівня. З іншого боку, падіння української економіки може бути більш глибоким, ніж очікувалося».
Зниження облікової ставки має вирішити дві проблеми відразу: стимулювати економіку (чим нижче ставка, тим дешевше ресурси в гривні, тим більше кредитування) і розігнати інфляцію до діапазону в 5% ± 1, який НБУ поставив за середньострокову мету ще в 2015 році (низька ставка означає, що компанії та фізособи менш охоче зберігають гроші в банках і витрачають їх на споживання, ціни ростуть).
«Ймовірно, завдяки черговому різкому зниженню ставки НБУ очікує, що його колишній прогноз все ж виправдається, і інфляція досягне 5-6% в річному вираженні на кінець цього року», – вважає фінансовий аналітик ICU Михайло Демків.
Ставка не буде нижчою
Один з головних меседжів Нацбанку – зниження облікової ставки до 6% завершує період «швидкого пом’якшення монетарної політики». Це означає, що в цьому році НБУ точно більше не буде знижувати ставку відразу на 1,5-2,5 п.п., як було в попередні півроку.
Подальше зниження можливо, але воно буде швидше символічним: в ICU прогнозують ставку на рівні 5,5% на кінець 2020 (сам НБУ опублікує новий прогноз в липні). Але головний висновок вже зрозумілий: Нацбанк орієнтує економіку на ставку в 5-6% на найближчі кілька років.
«Не думаю, що рішення будь-яким чином серйозно вплине на ділову активність в 2020, його варто розглядати з точки зору більш довгострокового впливу: ефект наздожене нас в 2021 або ближче до 2022 року», – вважає Демків.
НБУ не зможе здешевити кредити і розігнати економіку
Чи зможе рекордно низька облікова ставка врятувати українську економіку від обвалу в 2020 році? Цього недостатньо, вважають опитані економісти.
З одного боку, навряд чи 6% матимуть велике значення для бізнесу, який був змушений закритися через карантин, вважає Демків з ICU. З іншого, зниження не компенсує кредитних ризиків, які несуть банки, видаючи кредити бізнесу, додає заступник виконавчого директора Центру економічної стратегії Марія Репко.
«Довгострокові кредити на розвиток залишаться дорогими і незатребуваними, поки корпорації не перейдуть «на світлу сторону», а інвестклімат і захист прав кредиторів не покращаться, – вважає Репко. – До тих пір кредитування залишиться сферою вузького сегмента якісних «білих» компаній».
За словами Демківа, показовою є ситуація початку березня, коли криза тільки починалася. «Ми побачили сплеск по гривневих кредитах на 17 млрд грн – це дуже великий приріст. Це говорить про те, що ті, хто мав доступ до ресусру, отримали його навіть в кризовий час», – зазначає він.
Погані новини для вкладників: депозити подешевшають
Найбільше облікова ставка НБУ впливає на депозити: прибутковість продовжить плавно знижуватися, в ICU прогнозують вихід на однознаковий рівень (нижче 10%) в 2021-му.
«У цьому сенсі цікаво, як далі будуть вести себе так звані рантьє – люди, які раніше жили на банківські відсотки, – каже Демків. – Можливо, ми побачимо сплеск інтересу до нерухомості, особливо, якщо хоч трохи оживе іпотека».
Інші матеріали розділу Аналітика
Наразі Росія проводить інформаційну кампанію, що складається з низки тез, а саме: відсутність виборів в Україні, дискредитація головнокомандувача Збройних Сил України, а також мир за будь-яку ціну. Про це, повідомляє Ліга.net, розповів керівник Центру протидії… Продовження…
У польському суспільстві поступово починає зростати підтримка ідеї щодо можливої участі польських військ у війні в Україні. Про це, передає Укрінформ, повідомляє польське видання RMF24, звертаючи увагу на останнє соцопитування центру United Surveys «Яку допомогу Польща… Продовження…
Американців спитали, кого вони бачать союзником у випадку нової світової війни. Україна – друга після Великої Британії Більшість американців вірять у можливість третьої світової війни. Якщо вона почнеться, Україна розглядається ними як один з найімовірніших… Продовження…
Ввечері 22 березня під Москвою стався теракт. Невідомі у масках з автоматами увійшли у «Крокус Сіті Хол» та почали розстрілювати людей перед концертом гурту «Пікнік». Також стало відомо про вибух і пожежу у концертному залі…. Продовження…
За даними німецького видання, російська авіація знищує село у Бєлгородській області, що розташоване на кордоні з Україною. На населений пункт із російських винищувачів летять ФАБ-500. Збройні сили Російської Федерації уже понад тиждень не можуть відбити… Продовження…
Група «Інформаційний спротив» продовжує уважно стежити за медіапростором та викривати добірні фейки роспропаганди у рамках щотижневої рубрики. Наразі до уваги пропонуються найбільш резонансні опуси кремлівських фейкоробів. Про це повідомляє портал PromPolitInform. Чорна трансплантологія Ворожі TG-канали поширюють… Продовження…