Украина завершает 2025 год с показателями экономики, превзошедшими первоначальные прогнозы, несмотря на сложные обстоятельства полномасштабной войны. Экономическая система государства демонстрирует устойчивость, сохраняя макроэкономическую стабильность даже при значительных вызовах. Об этом рассказывает AgroWeek, сообщает портал PromPolitInform.
Динамика ВВП и инфляции: оценки и прогнозы
Министерство экономики Украины прогнозирует рост валового внутреннего продукта (ВВП) в 2025 году на уровне 2,7%. Хотя этот показатель ниже по сравнению с прошлым годом, рост все же сохраняется. Национальный банк оценивает возможный прирост ВВП в 4,3%, тогда как инвестиционная группа ICU предлагает промежуточный вариант – 3,4%.
В то же время, инфляция постепенно замедляется. Национальный банк обновил прогноз инфляции на 2025 год до 9,2%, хотя в июле этот показатель составил 9,7%. В сентябре годовая инфляция равнялась 11,9%, а базовая – 11%. Высокие издержки бизнеса, подорожание энергоресурсов и увеличение логистических затрат поддерживают ценовое давление, поэтому ощутимый уровень инфляции для рядовых потребителей может быть выше официального. По оценке ICU до конца года инфляция может снизиться до 7% при благоприятных условиях с энергетикой, курсом гривны и мировыми ценами на продовольствие.
Курс гривны, валютный рынок и внешняя поддержка
В 2025 году официальный курс доллара США по отношению к гривне вырос всего на 2,3–3,5%, достигнув максимума в 43–43,5 гривны за доллар в конце года. Это свидетельствует об умеренной девальвации. Национальный банк продолжает политику управляемой гибкости курса, что обеспечивает отсутствие резких колебаний на валютном рынке. Среднегодовой курс оценивается на уровне 43 гривен за доллар, а до конца года возможно ослабление до 45 гривен, что совпадает с заложенным в госбюджете показателем.
Курс евро определяется глобальным соотношением валют и за год вырос на 13,2–16,7%, что ощутимее, чем в случае с долларом. Спрос на валюту в декабре оказался в 1,5–2 раза ниже обычного для этого периода уровня — граждане более осторожно относятся к расходам из-за энергетических и военных рисков. Рынок остается спокойным, без панических настроений или резких скачков спроса.
«После замедления инфляции во втором полугодии регулятор может быть более открытым к умеренной девальвации».
Удержание баланса между жесткой фиксацией курса и резкой девальвацией является ключевой задачей Национального банка. Чрезмерно жесткая политика может привести к дефициту валюты, а резкое ослабление – к ускорению инфляции.
Критически важной остается внешняя финансовая поддержка. В 2025 году Украина нуждается в $38,4 млрд внешнего финансирования, что меньше прошлогоднего показателя. С начала полномасштабного вторжения общий объем помощи превысил $100 млрд. Внешние ресурсы покрывают почти все невоенные расходы бюджета, обеспечивают социальные выплаты, восстановление инфраструктуры и поддержку государственных сервисов. Однако стабильность такой поддержки в будущем зависит от политической воли стран-доноров, и Украина не может рассчитывать на нее бесконечно.
Ощущение экономического роста: парадоксы и перспективы
Несмотря на положительные макроэкономические показатели, большинство украинцев не ощущают роста экономики. Реальные доходы населения растут медленнее инфляции, покупательная способность снижается, а цены в магазинах повышаются быстрее зарплаты. Это связано с тем, что рост ВВП обеспечивают преимущественно военное производство, снабжение вооружением и восстановлением инфраструктуры, а не секторы, напрямую связанные с благосостоянием домохозяйств.
Перспективы экономики в значительной степени определяются ситуацией безопасности. При прекращении боевых действий возможен возврат инвестиций и масштабное восстановление, что позволит гражданам почувствовать улучшение. Пока же более вероятно выглядит сценарий продолжения войны как минимум в первой половине следующего года. Это означает медленный рост, умеренную инфляцию и стабильный курс при сохранении партнерской поддержки.
Украина продемонстрировала способность к экономической адаптации в четвертый год войны, обеспечивая функционирование системы и сохраняя основы для дальнейшего восстановления, даже если уровень благосостояния населения остается низким.
