Сергій Фурса прогнозує курс долара 46 грн та радить купувати ОВГЗ з доходністю 16%
Інвестиційний банкир Сергій Фурса прогнозує курс долара на рівні 46 гривень до кінця 2026 року та рекомендує українцям зберігати заощадження у військових облігаціях внутрішнього державного запиту (ОВГЗ). Експерт зазначає, що стабільність національної валюти залежить від отримання міжнародної фінансової допомоги та відсутності емісії для покриття дефіциту бюджету. Про це повідомляє Мінфін, інформує портал ПромПолітІнформ.
Сергій Фурса, інвестиційний банкир, у коментарі виданню Мінфін пояснив умови, за яких гривня може зберегти відносну стабільність, а також назвав оптимальні інструменти для захисту капіталу в умовах воєнного стану. За його словами, поступове ослаблення національної валюти є очікуваним явищем, проте Національний банк України буде намагатися стримувати темпи девальвації, щоб не прискорювати інфляцію.
Прогноз валютного курсу
За попередніми оцінками аналітиків Dragon Capital, до завершення 2026 року курс долара США може наблизитися до позначки 46 гривень. Однак Фурса зазначив, що цей сценарій не є гарантованим і залежить від низки макроекономічних факторів. Банкір підкреслив, що в умовах війни помірне знецінення гриві є нормою, але швидкість зміни курсу критично впливає на ціни на товари та послуги.
На інфляційний тиск, окрім бойових дій російської федерації, впливають зростання цін на нафту та дизельне паливо. Тому регулятор, ймовірно, обмежуватиме темпи ослаблення валюти, використовуючи стабільний курс як інструмент стримування зростання цін. Ключовим фактором залишається здатність держави залучати зовнішнє фінансування: виконання взятих на себе зобов’язань дозволить уникнути емісійних витрат.
Військові облігації як альтернатива валюті
Для громадян, які бажають зберегти свої заощадження, експерт радить звернути увагу на військові облігації внутрішнього державного запиту (ОВГЗ). Дохідність цих інструментів становить 16% річних. Навіть у разі девальвації на 10%, реальна доларова доходність залишатиметься позитивною на рівні 6%, що робить ОВГЗ привабливішими за тримання готівки в іноземній валюті.
Додатковою перевагою військових облігацій є звільнення від оподаткування доходів фізичних осіб. Фурса назвав цей інструмент одним із найпростіших для доступу широкого кола інвесторів. Як альтернативу він розглядає придбання сільськогосподарських земель, хоча й зазначив, що протягом останнього року ціни на цей актив суттєво зросли, що знижує його рентабельність у короткостроковій перспективі.
Ризики емісії та корупції
Банкір також акцентував увагу на ризиках, пов’язаних із затримкою міжнародної допомоги через відсутність політичної волі щодо боротьби з корупцією та розвитку незалежних інституцій. Якщо зовнішнє фінансування буде недостатнім, уряд може зіткнутися з необхідністю покривати державні потреби шляхом друкарського верстата, що призведе до серйозної девальвації та прискорення інфляції, як це спостерігалося у 2022 році.
Також на курс гривні впливає співвідношення долара та євро: зміцнення американської валюти частково переноситься на курс до гривні. Протягом останнього місяця національна валюта демонструвала тенденцію до зміцнення по відношенню до європейської валюти. Усе це свідчить про те, що майбутня динаміка курсу буде визначатися балансом між зовнішньою підтримкою та внутрішньою дисципліною.
Фото: Мінфін
Читайте також: Законопроєкт про мобілізацію: коли його можуть затвердити та чого очікувати українцям
