Інфляція зросте до 12,5% у 2026-му, ВВП скоротиться на 0,4%
Національний банк України опублікував жовтневий Інфляційний звіт, у якому прогнозує пришвидшення інфляції до 12,5% у 2026 році. До кінця 2027 року темп подорожчання товарів і послуг почне знижуватися до 7,3%, а у 2028 році повернеться до цільового рівня 5%. Про це повідомляє портал ПромПолітІнформ з посиланням на інформацію Національного банку України.
Прогноз базуватиметься на виконанні Україною зобов’язань за програмами співпраці з міжнародними партнерами, які забезпечуватимуть необхідну фінансову підтримку. Технічні припущення також включають покращення логістики з середини 2027 року та поступове зниження безпекових ризиків наприкінці прогнозного горизонту. Аналіз враховує наслідки вже завданих російськими атаками руйнувань, проте ризики подальших втрат залишаються високими.
Макроекономічні показники
За оцінками регулятора, реальний ВВП цього року скоротиться на 0,4%. У наступному році очікується незначне зростання на 0,4%, а у 2028 році економіка може прискоритися до 2,2% завдяки пожвавленню споживчого попиту та активізації приватних інвестицій. Наслідки масштабних руйнувань виробничої, енергетичної та логістичної інфраструктури лише частково компенсуються нарощуванням фіскальних стимулів.
Ціновий тиск та ставки
Споживча інфляція у 2026 році пришвидшиться до 12,5% через подорожчання пального, наслідки руйнувань інфраструктури та очікуване розширення бюджетних стимулів. У 2027 році інфляційний тиск поступово слабшатиме до 7,3%, а у 2028 році — до цільового рівня 5%. Вагомий вплив матимуть заходи монетарної політики та сповільнення темпів зростання зарплат.
Упродовж липня–жовтня 2026 року НБУ підвищив облікову ставку з 15% до 16,5% для підтримки привабливості заощаджень у гривні та обмеження тиску на валютному ринку. Регулятор готовий гнучко реагувати на зміни в розподілі ризиків, зважаючи на стійкість цінового тиску та вплив слабшої економічної активності.
Ринок праці
Попит бізнесу на працівників знизився, однак загальний брак робочої сили зберігається через мобілізаційні та міграційні процеси. Чистий відплив населення у 2026–2027 роках оцінюється близько 0,2 млн осіб щороку. У 2028 році припускається чисте повернення мігрантів (близько 0,1 млн осіб) у міру зменшення безпекових ризиків.
Структурний дефіцит кадрів підтримуватиме зростання зарплат, хоча темпи будуть поступово сповільнюватися. Очікується, що реальні заробітні плати у 2026 році зростуть на 11,4%, а у 2027–2028 роках їхнє зростання уповільниться до 4–5% на рік.
Бюджет та резерви
Дефіцит бюджету без урахування грантів у доходах зросте до близько 35% ВВП у 2026 році та 37% у 2027 році, після чого почне скорочуватися до 20% ВВП у 2028 році. Ключовим джерелом фінансування залишатиметься міжнародна допомога: очікується отримання 50,2 млрд дол. США прямого бюджетного фінансування у 2026 році та 52,4 млрд дол. США у 2027 році.
Додаткові кошти передбачено в межах оборонної складової програми Ukraine Support Loan: 32,2 млрд дол. США цього року та 37 млрд дол. США наступного року. Завдяки міжнародній підтримці міжнародні резерви перевищуватимуть 62 млрд дол. США наприкінці 2026 та 2027 років, а у 2028 році становитимуть близько 57 млрд дол. США.
Фото: НБУ
Читайте також: Гривня почала укріплятися: НБУ пояснив причини коливань курсу та ситуацію з готівкою
